”Vuosiraporttikauden” lähestyessä loppuaan 30. huhtikuuta A-osakkeen pörssiyhtiöt jakoivat vastahakoisesti tai vastahakoisesti vuoden 2021 vuosikertomuksia.Aurinkosähköteollisuudelle vuosi 2021 riittää tallennettavaksi aurinkosähkön historiaan, sillä toimialaketjun kilpailut alkoivat astua valkokuumiin vuonna 2021. Kaiken kaikkiaan aurinkosähköalan ketju koostuu ydinsegmenteistä, kuten pii, pii kiekot, kennot ja moduulit sekä toissijaiset segmentit, kuten aurinkosähkön apumateriaalit ja aurinkosähkölaitteet.
"Verkkopariteetti" toteutettiin aurinkosähkön tuotantoon, jota oli harjoitettu yli kymmenen vuoden ajan terminaalisissa aurinkosähkövoimalaitoksissa, mikä puolestaan asettaa tiukemmat vaatimukset aurinkosähköteollisuuden ketjun kustannuksille.
Teollisuusketjun piisegmentissä on hiilineutraaliuden vuoksi valtava kysyntä vihreälle sähkölle, jolloin hitaimmalla nopeudella laajennetun piin hinnat nousevat jyrkästi, mikä vaikuttaa valtavasti toimialaketjun alkuperäiseen voitonjakoon. .
Piikiekkojen segmentissä uusi piikiekkojen voima, kuten Shangji Automation, haastaa perinteiset piikiekkojen valmistajat;solusegmentissä N-tyypin solut alkavat korvata P-tyypin soluja.
Kaikki nämä toisiinsa kietoutuvat tapahtumat voivat saada sijoittajat tuntemaan olonsa hämmentyneeksi.Mutta vuosikertomusten lopussa voimme nähdä kunkin aurinkosähköyrityksen voitot ja tappiot taloustietojen avulla.
Tässä postauksessa tarkastellaan kymmenien aurinkosähköyhtiöiden vuosituloksia ja jaotellaan keskeiset taloudelliset tiedot toimialaketjun eri segmentteihin yrittääkseen vastata seuraaviin kahteen kysymykseen:
1. Mitkä aurinkosähköalan ketjun segmentit näkivät voittoja vuonna 2021?
2. Miten aurinkosähköalan ketjun voitot jaetaan tulevaisuudessa?Mitkä segmentit sopivat asetteluun?
Piin suuret voitot edistävät piikiekkojen kehitystä, mutta solut näkivät hidasta liiketoimintaa
Aurinkosähköalan ketjun pääsegmenteistä olemme valinneet pii - kiekko - kenno -moduuli -liiketoimintasegmenteille selkeästi taloudellisesti julkistetut pörssiyhtiöt ja vertailleet kunkin yrityksen eri liiketoimintasegmenttien liikevaihtoa ja painotettua katetta. , jotta se heijastelee selkeästi aurinkosähköalan ketjun kunkin segmentin kannattavuuden muutoksia.
Aurinkosähköteollisuusketjun pääsegmenttien liikevaihdon kasvu on korkeampi kuin teollisuuden kasvuvauhti.CPIA-tietojen mukaan maailmanlaajuinen uusi aurinkosähkökapasiteetti oli noin 170 GW vuonna 2021, mikä on 23 % enemmän kuin vuotta aiemmin, kun taas piin/kiekon/kennon/moduulin liikevaihdon kasvu oli 171,2 %/70,4 %/62,8 %. /40,5 %, vastaavasti laskevassa tilassa.
Bruttokatteen näkökulmasta piin keskimääräinen myyntihinta nousi vuoden 2020 78 900:sta/tonni 193 000:een/tonni vuonna 2021. Hyötyen merkittävästä hinnannoususta, piin myyntikate nousi merkittävästi vuoden 2020 30,36 prosentista 64,12 prosenttiin. 2021.
Kiekkosegmentti on osoittanut vahvaa joustavuutta, ja bruttomarginaalit ovat pysyneet noin 24 prosentissa viimeisen kolmen vuoden aikana piihintojen jyrkästä noususta huolimatta.Kiekkosegmentin vakaaseen bruttokateprosenttiin on kaksi pääasiallista syytä: Ensinnäkin kiekko on suhteellisen vahvassa asemassa teollisuusketjussa ja sillä on vahva neuvotteluvoima loppupään kennovalmistajiin nähden, mikä voi siirtää suurimman osan kustannuspaineista.Toiseksi, Zhonghuan Semiconductor, yksi piikiekkojen valmistajien tärkeistä tuotospuolista, on parantanut merkittävästi kannattavuuttaan hybridiuudistuksen ja 210 piikiekon edistämisen jälkeen, mikä on vakauttanut tämän segmentin bruttokate.
Kenno ja moduuli ovat nykyisen piin hinnankorotusten todellinen uhri.Solun bruttokate putosi 14,47 prosentista 7,46 prosenttiin, kun taas moduulin bruttokate putosi 17,24 prosentista 12,86 prosenttiin.
Syy moduulisegmentin bruttokateprosentin parempaan suorituskykyyn verrattuna solusegmenttiin on se, että ydinmoduuliyritykset ovat kaikki integroituja yrityksiä, eikä niillä ole välikäsiä ansaitakseen eroa, joten ne kestävät paremmin painetta.Aikosolarin, Tongwein ja muiden kennoyhtiöiden on ostettava piikiekkoja muilta yrityksiltä, joten niiden voittomarginaalit ovat selvästi ahtaat.
Lopuksi bruttovoiton (liikevoitto * bruttokate) muutoksista, kohtalo ero eri segmenttien aurinkosähköteollisuuden ketju on selvempi.
Vuonna 2021,piisegmentin myyntikate kasvoi peräti 472 %, kun taas kennosegmentin myyntikate laski 16,13 %.
Lisäksi voimme nähdä, että vaikka kiekkosegmentin myyntikate ei ole muuttunut, myyntikate on kasvanut lähes 70 %.Itse asiassa, jos katsomme asiaa voiton näkökulmasta, piikiekot itse asiassa hyötyvät piin hinnannousun aallosta.
Aurinkosähköisten apumateriaalien marginaalit ovat vaurioituneet, mutta laitetoimittajat pysyvät vahvoina
Otimme saman menetelmän käyttöön aurinkosähköteollisuuden ketjun apumateriaalien ja -laitteiden osalta.Listatuissa aurinkosähköyrityksissä valitsimme asiaankuuluvat tarjoukset ja analysoimme vastaavien segmenttien tulostilanteen.
Jokaisen yrityksen bruttokate pieneni aurinkosähköisten apumateriaalien segmentissä, mutta kaikki voivat saavuttaa kannattavuuden.Kaiken kaikkiaan PV-lasi ja invertterit kärsivät liikevaihdon kasvusta ilman, että tuotot kasvoivat eniten, kun taas PV-kalvon tuloskasvu oli suhteellisen erinomainen.
Kunkin laitetoimittajan taloudelliset tiedot ovat erittäin vakaat aurinkosähkölaitesegmentissä.Bruttokateprosentilla mitattuna kunkin laitetoimittajan painotettu bruttokate nousi 33,98 prosentista vuonna 2020 34,54 prosenttiin vuonna 2021, mikä ei vaikuta lähes kaikkiin erimielisyyksiin aurinkosegmentin pääsegmentissä.Liikevaihdolla mitattuna myös kahdeksan laitetoimittajan kokonaisliiketulos kasvoi 40 %.
Pii- ja kiekkosegmentin alkupään lähellä olevan aurinkosähköteollisuuden ketjun kokonaistulos on suhteellisen hyvä vuonna 2021, kun taas loppupään kenno- ja moduulisegmentillä on voimalaitoksen tiukat kustannusvaatimukset, mikä heikentää kannattavuutta.
Aurinkosähköiset apumateriaalit, kuten invertterit, aurinkosähkökalvo ja aurinkosähkölasi, on suunnattu teollisuusketjun loppupään asiakkaille, joten vuoden 2021 kannattavuuteen vaikutti vaihtelevasti.
Mitä muutoksia aurinkosähköalalla tapahtuu tulevaisuudessa?
Pilin räjähdysmäinen hinta on tärkein syy aurinkosähköalan ketjun voitonjakomallin muutoksille vuonna 2021. Joten milloin piin hinnat laskevat tulevaisuudessa ja mitä muutoksia aurinkosähköalan ketjussa tapahtuu laskun jälkeen, on noussut painopisteeksi sijoittajien huomiosta.
1. Piin hintaarvio: Keskihinta pysyy korkeana vuonna 2022 ja alkaa laskea vuonna 2023.
ZJSC:n tietojen mukaan globaali piikiekkojen tehollinen kapasiteetti vuonna 2022 on noin 840 000 tonnia, mikä on noin 50 % vuosikasvua ja pystyy vastaamaan noin 294 GW:n piikiekkojen kysyntään.Jos otamme huomioon kapasiteetin allokaatiosuhteen 1,2, 840 000 tonnin tehollinen piikapasiteetti vuonna 2022 voi vastata noin 245 GW asennettua aurinkosähkökapasiteettia.
2. Piikiekkojen segmentin odotetaan aloittavan hintasodan vuosina 2023-2024.
Kuten tiedämme edellisestä vuoden 2021 katsauksesta, piikiekkoyritykset hyötyvät olennaisesti tästä piin hinnannousun aallosta.Kun piin hinnat laskevat tulevaisuudessa, kiekkoyritykset väistämättä laskevat kiekkojen hintojaan vertaisyritysten ja loppupään segmenttien paineen vuoksi, ja vaikka bruttomarginaalit pysyvät ennallaan tai kasvaisivat, bruttovoitto GW:tä kohti laskee.
3. Solut ja moduulit toipuvat ongelmasta vuonna 2023.
Koska suurin "uhri" nykyisen piin hinnankorotusten aallon, solu- ja moduuliyritykset kantoivat hiljaa koko alan ketjupaineen kustannukset epäilemättä eniten toivoa piin hintojen romahtamisesta.
Aurinkosähköalan ketjun kokonaistilanne vuonna 2022 on samanlainen kuin vuonna 2021, ja kun piikapasiteetti vapautuu kokonaan vuonna 2023, pii- ja kiekkosegmentit kokevat todennäköisesti hintasodan, kun taas loppupään moduulin ja kennon kannattavuus. segmentit alkavat poimia.Siksi solu-, moduuli- ja integraatioyritykset nykyisessä aurinkosähköalan ketjussa ovat enemmän huomion arvoisia.
Postitusaika: 10.6.2022